1.059.310

kiadvánnyal nyújtjuk Magyarország legnagyobb antikvár könyv-kínálatát

A kosaram
0
MÉG
5000 Ft
a(z) 5000Ft-os
szállítási
értékhatárig

Modern vállalati pénzügyek 1-2.

Szerző
Szerkesztő
Fordító
Lektor
Budapest
Kiadó: Panem Könyvkiadó Kft.
Kiadás helye: Budapest
Kiadás éve:
Kötés típusa: Ragasztott papírkötés
Oldalszám: 1.050 oldal
Sorozatcím:
Kötetszám:
Nyelv: Magyar  
Méret: 25 cm x 17 cm
ISBN: 963-545-224-1
Megjegyzés: Néhány fekete-fehér ábrával. Átdolgozott, korszerűsített kiadás.
Értesítőt kérek a kiadóról

A beállítást mentettük,
naponta értesítjük a beérkező friss
kiadványokról
A beállítást mentettük,
naponta értesítjük a beérkező friss
kiadványokról

Előszó

Alapművet tart kezében az olvasó. A világon rengeteg Corporate Finance, Principles of Corporate Finance és hasonló című könyv van forgalomban - kettő azonban különösen népszerű: a Brigham-Gapensky... Tovább

Előszó

Alapművet tart kezében az olvasó. A világon rengeteg Corporate Finance, Principles of Corporate Finance és hasonló című könyv van forgalomban - kettő azonban különösen népszerű: a Brigham-Gapensky szerzőpáros könyvét a diákok kedvencének tartják, míg az olvasó kezében lévő Brealey-Myers-könyv a "professzorok kedvence" rangot vívta ki magának.
Végül a kiadók - a McGraw-Hill és a Panem a Bankárképző támogatásával az utóbbi könyv kiadása mellett döntöttek, s ez került először magyar nyelven az olvasók kezébe a modern vállalati pénzügyek gazdag külföldi irodalmából. A Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem beindította MBA (Master of Business Administration) programját a London Business School (LBS) támogatásával, amelyen a pénzügyi blokk tananyagát éppen ez a könyv adja. Ez nem véletlen, hiszen a könyv egyik szerzője, Richard Brealey az LBS tanára, s ezt a könyvet használják az LBS MBA programján is. A szándékok összhangját tükrözi az is, hogy a Közgazdaságtudományi Egyetemen kialakult Modern vállalati pénzügyek című tárgy tankönyvéül is ez a könyv szolgál. A Bankárképző Vállalatfinanszírozás tanfolyamaihoz - amelyek a vállalatoknak, vállalkozásoknak nyújtandó hitelek bírálatával foglalkozó banktisztviselőknek, banki középvezetőknek kívánnak segítséget nyújtani napi munkájukhoz - elméleti háttérirodalmául ezt a könyvet választotta, amely összhangban van az egyetemi képzés és továbbképzés anyagával is. A kiadók szem előtt tartották, hogy minél hamarabb kialakuljon a különböző oktatási formákban - no és különböző életkorban - elsajátított pénzügyi ismeretek egységes szóhasználata. Ez a közös nyelv és hivatkozási alap hiányzik szakmai életünkből, hiszen az idetartozó ismereteket csak elszórtan, esetlegesen tanították a hazai felsőoktatási intézmények - ha tanították egyáltalán. Vissza

Fülszöveg

A könyv a vállalatértékelés témakörében a fejlett tőkepiaccal rendelkező országokban is élenjáró, igen széles körben hivatkozott munka. Olyan szemléletet közvetít, amelyet minden közgazdásznak és vezetőnek ismernie és követnie kell egy fejlett piacgazdaságú országban. A vállalati értékmaximálás szemlélete közvetlen kapcsolatot teremt a vállalat tulajdonosi értéke és a vállalat gazdasági teljesítménye között. Kimutatja, hogy a különböző vállalati területek teljesítményének szintetizált mérésére a vállalati érték alkalmas: ez az, amely képes szintetizálni például a vállalati termelékenységnek és a készletszintnek, a finanszírozási szerkezetnek, a marketingkampánynak stb. a különböző parciális mutatókban mérhető hatását. Ha nincs érték, illetve értékgyarapodás, hosszú távon nincs vállalat sem.
A könyv másik vonulata a vállalatértékelés folyamatát foglalja össze, az elméleti háttér bemutatásával és gyakorlati megvalósításának problémáival együtt. A bemutatott módszer a diszkontált cash... Tovább

Fülszöveg

A könyv a vállalatértékelés témakörében a fejlett tőkepiaccal rendelkező országokban is élenjáró, igen széles körben hivatkozott munka. Olyan szemléletet közvetít, amelyet minden közgazdásznak és vezetőnek ismernie és követnie kell egy fejlett piacgazdaságú országban. A vállalati értékmaximálás szemlélete közvetlen kapcsolatot teremt a vállalat tulajdonosi értéke és a vállalat gazdasági teljesítménye között. Kimutatja, hogy a különböző vállalati területek teljesítményének szintetizált mérésére a vállalati érték alkalmas: ez az, amely képes szintetizálni például a vállalati termelékenységnek és a készletszintnek, a finanszírozási szerkezetnek, a marketingkampánynak stb. a különböző parciális mutatókban mérhető hatását. Ha nincs érték, illetve értékgyarapodás, hosszú távon nincs vállalat sem.
A könyv másik vonulata a vállalatértékelés folyamatát foglalja össze, az elméleti háttér bemutatásával és gyakorlati megvalósításának problémáival együtt. A bemutatott módszer a diszkontált cash flow-n alapuló értékelés (DCF-módszer). A könyv részletesen végigviszi az értékelési folyamat egyes elemeit: az értékelés általános keretét, illetve az értékelési folyamat egyes lépéseit, majd részletes útmutatót adnak az értékelés egyes lépéseinek elvégzéséhez. Vissza

Tartalom

I. kötet
Előszó a magyar kiadáshoz
Előszó
Az érték
Pénzügyek jelentősége3
A pénzügyi vezető szerepe4
Vállalkozási formák6
Ki a pénzügyi vezető?8
Miről szól a könyv?10
Összefoglalás11
Feladatok12
A jelenérték és a tőke alternatívaköltsége13
A jelenérték fogalma14
A nettó jelenérték szabály alapjai19
Egy alapvető eredmény26
Összefoglalás30
Ajánlott irodalom31
Feladatok31
Jelenérték-számítás33
Hosszú lejáratú eszközök értékelése33
Örökjáradák és annuitás37
Kamatos kamat és jelenérték41
Nominál- és reálkamatláb45
Jelenérték-számítás alkalmazása a kötvények értékeléséhez47
Összefoglalás49
Ajánlott irodalom50
Feladatok50
Részvények jelenértéke53
A részvénypiac54
A részvények értékelése55
A tőkésítési ráta egyszerű becslése59
A részvényárfolyam és az egy részvényre jutó nyereség (EPS) kapcsolata64
Vállalkozások értékelése a DCF-módszerrel71
Összefoglalás77
Ajánlott irodalom78
Feladatok79
Miért vezet a nettó jelenérték jobb befektetési döntésekhez, mint más kritériumok?81
Kiindulópont81
A nettó jelenérték mutató vetélytársai83
A megtérülési idő84
Könyv szerinti átlagos hozam 86
A belső megtérülési ráta (IRR)88
Tőkeköltségvetési döntések az erőforrások korlátossága esetén98
Összefoglalás104
Függelék: A tőkeallokációs modell finomítása105
Ajánlott irodalom107
Feladatok108
Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján111
Mit diszkontáljunk?111
Példa - az IM&C-projekt117
Beruházási javaslatok kölcsönhatásai124
Összefoglalás132
Ajánlott irodalom133
Feladatok133
A kockázat
Bevezetés a kockázat, a hozam és a tőke alternatívaköltségének fogalmába137
A tőkepiac történetének 69 éve137
A portfólió kockázatának mérése142
A portfólió kockázatának számítása151
Hogyan befolyásolják az egyes értékpapírok a portfólió kockázatát?154
A diverzifikáció és az értékek összeadhatósága159
Összefoglalása160
Ajánlott irodalom160
Feladatok161
Kockázat és hozam165
Harry Markowitz és a portfólióelmélet születése165
A kockázat és hozam kapcsolata171
A tőkepiaci árfolyamok modelljének (CAMP) érvényessége és szerepe175
Alternatív elméletek181
Összefoglalás186
Ajánlott irodalom188
Feladatok189
Tőkeköltségvetés és kockázat193
A béták mérése196
Tőkeszerkezet és a vállalati tőkeköltség202
Egy példa a tőkeköltség becslésére207
A diszkontráta meghatározása, ha nincs béta-könyv209
A kockázat és a diszkontrált pénzáramlások további vizsgálata214
Összefoglalás219
Függelék: A CAPM felhasználása a kockázatmentes egyenértékes kiszámításához220
Ajánlott irodalom221
Feladatok222
Finanszírozási döntések és piaci hatékonyság
Vállalatfinanszírozás és hat lecke piaci hatékonyságból225
Mindig visszatérünk a nettó jelenértékhez (NPV)226
Mi a hatékony piac?228
Hat lecke piaci hatékonyságból241
Összefoglalás251
Ajánlott irodalom252
Feladatok252
A vállalatfinanszírozás áttekintése255
Közönséges vagy törzsrészvények256
A vállalatok idegen forrásainak áttekintése260
A változatosság gyönyörködtet266
A vállalkozások finanszírozásának módszerei268
Vállalatok irányítása az Amerikai Egyesült Államokban, Németországban és Japánban275
Összefoglalás282
Ajánlott irodalom284
Feladatok284
Hogyan bocsátanak ki értékpapírt a vállalatok?287
A vállalkozási tőke288
Az első nyilvános részvénykibocsátás291
Nyilvános társaságok részvénykibocsátása296
Az aláírók szerepe304
Zártkörű kibocsátás308
Összefoglalás309
A függelék: Elővételi jogok a jegyzésben: a régi részvényeseknek szóló kibocsátás311
B függelék: A Marvin első kibocsátásának tájékoztatója315
Ajánlott irodalom320
Feladatok321
Az osztalékpolitika és a tőkeszerkezet
Vita az osztalékról325
Hogyan fizetik az osztalékot?326
Hogyan döntenek a vállalatok az osztalék mértékéről?329
Az osztalékpolitikával kapcsolatos ellentmondások331
A jobboldaliak336
Az adók és a radikális baloldal339
A középutasok344
Összefoglalás347
Ajánlott irodalom349
Feladatok350
A vállalati hitelfelvételi politika jelentősége353
A tőkeáttétel hatása adómentes versenygazdaságban354
Hogyan befolyásolja a tőkeáttétel a nyereséget?361
A hagyományos álláspont365
Összefoglalás373
Függelék: MM és CAPM374
Ajánlott irodalom375
Feladatok375
Mennyi hitelt vegyen fel a vállalat?379
Vállalati adók380
Vállalati és személyi jövedelemadók384
A pénzügyi nehézségek költségei391
A finanszírozás hierarchiaelmélete404
Összefoglalás410
Függelék: Csődeljárások412
Ajánlott irodalom416
Feladatok417
A beruházási és finanszírozási döntések kölcsönhatásai421
Az adózás utáni súlyozott átlagos tőkeköltség422
Módosított jelenérték430
Módosított diszkontráta és módosított jelenérték433
A biztos, nominális pénzáramlások diszkontálása441
Kérdezz-felelek446
Összefoglalás449
Ajánlott irodalom451
Feladatok452
A pénzügyi tervezés
A pénzügyi teljesítmény értékelése457
Pénzügyi mutatók457
Múltbeli eredményadatok474
A pénzügyi elemzés felhasználási területei477
Összefoglalás480
Ajánlott irodalom481
Feladatok481
A pénzügyi tervezés módszerei485
Mi a pénzügyi tervezés?486
A hatékony tervezés három követelménye489
Pénzügyi tervezési modellek491
Külső finanszírozás és növekedés498
Összefoglalás501
Függelék: A LONGER502
Ajánlott irodalom509
Feladatok510
Rövid távú pénzügyi tervezés513
A forgótőke összetevői514
A rövid és hosszú távú finanszírozási döntések közötti kapcsolat516
A pénz és a forgótőke változásának nyomon követése517
Likviditási terv522
Rövid távú finanszírozási terv526
Összefoglalás532
Ajánlott irodalom533
Feladatok534
Függelék: jelenérték-táblázatok537
II. kötet
Gyakorlati problémák a tőkeköltségvetés készítésében
Bepillantás a tőkebefektetés fekete dobozába3
Honnan származik a pozitív nettó jelenérték?33
A tőkeköltségvetés elkészítésének megszervezése és az utólagos teljesítményértékelés53
Opciók
A vállalati források és az opciók értékelése79
Az opciós árelmélet alkalmazásai109
Opciós utalványok és átváltható kötvények135
Hitellel történő finanszírozás
Kockázatos hitelek értékelése159
A hitellel történő finanszírozás különböző formái197
A pénzügyi kockázat lefedezése225
A lízing253
Rövid lejáratú pénzügyi döntések
Vállalati hitelnyújtás (kereskedelmi hitel)279
Pénzgazdálkodás297
Rövid lejáratú hitelnyújtás és kölcsönfelvétel319
Fúziók, nemzetközi pénzügyek és nyugdíjalapok
Vállalatfelvásárlás, vállalategyesülés, fúziók343
Nemzetközi pénzügyi menedzsment387
Munkáltatói nyugdíjak419
Befejezés
Következtetések: Amit tudunk és amit nem tudunk ma a pénzügyekről449
Függelék: jelenérték-táblázatok461
Feladatok megoldásai477
Tárgymutató507
Megvásárolható példányok

Nincs megvásárolható példány
A könyv összes megrendelhető példánya elfogyott. Ha kívánja, előjegyezheti a könyvet, és amint a könyv egy újabb példánya elérhető lesz, értesítjük.

Előjegyzem