Előszó | 11 |
Bevezetés | 13 |
Mit takar a nemzetközi pénzügyek fogalma? | 15 |
Devizapiacok | 15 |
Eurodeviza-piacok | 18 |
Bevezetés a devizaszámításokba | 21 |
Devizapiacok | 21 |
Inflációs ráták, kamatlábak és árfolyamok | 23 |
Gyakorlati alkalmazások | 30 |
Összefoglalás | 31 |
Függelék: A devizapiacok négy egyenlőségből álló modellje | 32 |
Hogyan jelzik az árfolyamokat? | 41 |
A szereplők | 41 |
Árfolyambejegyzési módszerek | 42 |
Határidős ügyletek és árfolyamjegyzések | 45 |
Összefoglalás | 48 |
Mi mozgatja az árfolyamokat? | 49 |
A fizetésimérleg-megközelítés | 50 |
A monetáris megközelítés | 51 |
Grafikonelemzés | 52 |
A hatékony piacok elmélete | 56 |
Összefoglalás | 59 |
Mi az árfolyamkockázat? | 60 |
Tranzakciós kitettség | 61 |
Átértékelési kitettség | 61 |
Gazdasági kitettség | 70 |
Összefoglalás | 70 |
Érdemes-e törődni az árfolyamkockázattal? | 71 |
Tranzakciós kitettség | 71 |
Gazdasági kitettség | 74 |
Átértékelési kitettség | 76 |
Összefoglalás | 78 |
Az árfolyamkockázat kezelésének belső technikái | 80 |
Nettósítás | 80 |
Pénzáramlás-összehangolás | 81 |
Fizetés előrehozatala és késleltetése | 83 |
Árváltoztatás | 85 |
Számlázás külföldi devizában | 85 |
Eszköz-forrás gazdálkodás | 95 |
Összefoglalás | 91 |
Az árfolyamkockázat kezelésének külső technikái | 92 |
Határidős piacok | 92 |
A határidős piacon való kereskedés célja | 93 |
Rövid lejáratú hitel felvétele | 100 |
Devizában esedékes váltók leszámítolása | 103 |
Devizában esedékes követelések faktorálása | 103 |
Deviza folyószámlahitelek | 104 |
A kormányzat által nyújtott árfolyamkockázati garanciák | 105 |
Összefoglalás | 106 |
Mik a devizacsere-ügyletek? | 107 |
Csereügyletek | 107 |
Összefoglalás | 113 |
Mik a tőzsdei határidős devizaügyletek? | 115 |
A tőzsdei határidős ügyletekről általában | 115 |
Devizaügyletek | 119 |
Összefoglalás | 121 |
Hogyan működnek a devizaopciók? | 122 |
A devizaopciópiacok működése | 123 |
Devizaopciós stratégiák | 128 |
Opcióárazási modellek | 131 |
Devizaopciók használata a vállalatoknál | 133 |
Összefoglalás | 136 |
Kamatkockázat | 137 |
A hozamgörbe lejárati szerkezete | 137 |
Határidős kamatmegállapodások | 142 |
Tőzsdei határidős kamatügyletek | 144 |
Kamatcsereügyletek | 145 |
Kamatopciók | 145 |
Összefoglalás | 147 |
A növekedési opciók értéke | 148 |
Példa döntési fák használatára | 149 |
Rugalmasság és értékteremtés | 152 |
A Black-Scholes-modell | 154 |
Egy másik példa döntési fák használatára | 155 |
Összefoglalás | 157 |
Más-e a nemzetközi beruházási döntés? | 159 |
A nemzetközi szinten felmerülő problémák | 160 |
Összefoglalás | 166 |
Más-e a nemzetközi finanszírozási döntés? | 167 |
Az eurokötvény-piac | 168 |
Nemzetközi hitelfelvétel | 170 |
A nemzetközi hitelfelvétel kockázatai | 171 |
Összefoglalás | 173 |
Az Európai Pénzügyi Rendszer | 174 |
Az EMS főbb jellemzői | 174 |
Az árfolyamrendszer | 175 |
Az Európai Monetáris Unió | 176 |
A német újraegyesítés | 178 |
A Fekete Szerda | 180 |
A Fekete Szerda következményei | 181 |
Összefoglalás | 184 |
Miért érdemes egyáltalán fedezni a kockázatot? | 185 |
A tőkepiaci árfolyamok modellje (CAPM) | 186 |
Mi a kockázatkezelés célja? | 192 |
A vállalati fedezés ellen szóló érvek | 192 |
Az alkalmazottak és a vezetők... | 195 |
...és a részvénytulajdonosok is | 196 |
A vállalat értéke | 196 |
Pénzügyi nehézségek | 197 |
Összefoglalás | 200 |
Újra a gazdasági kitettségről | 201 |
A makrogazdasági kitettség | 201 |
Az elemzés | 202 |
Fedezeti ügyletek alkalmazása | 204 |
Változatlanul a kamatlábak fontosak | 204 |
A makrogazdasági kitettséggel kapcsolatos kísérletek | 205 |
Összefoglalás | 205 |
A magyarországi devizapiac | 207 |
A devizapiac szabályozása | 207 |
A hazai devizapiac kialakulása és fejlődése | 210 |
A piaci árfolyam-alakulás mechanizmusa | 216 |
Piaci lehetőségek | 220 |
Feldatok és megoldások | 221 |
Számítási feladatok | 221 |
A Bramit Befektetési Rt. - esettanulmány | 223 |
A számítási feladatok megoldásai | 225 |
A Bramit Befektetési Rt. esettanulmány feladatainak egy lehetséges megoldása | 228 |
Ajánlott irodalom | 235 |
Tárgymutató | 237 |