Befektetések II.

Szerző

Fordító

Budapest

'Bodie: Befektetések II. ' összes példány

Kiadó:	Tanszék Pénzügyi Tanácsadó és Szolgált. Kft
Kiadás helye:	Budapest
Kiadás éve:	1996
Kötés típusa:	Ragasztott papírkötés
Oldalszám:	500 oldal
Sorozatcím:
Kötetszám:
Nyelv:	Magyar
Méret:	24 cm x 17 cm
ISBN:	963-503-147-5
Megjegyzés:	Fekete-fehér ábrákkal illusztrálva.

Értesítőt kérek a kiadóról

A beállítást mentettük,
naponta értesítjük a beérkező friss
kiadványokról

Tartalom

Befektetés-elemzés	1
Makrogazdasági és ágazati elemzés	2
A világgazdaság	2
Hazai makrogazdaság	4
Keresleti és kínálati sokkok	6
Központi (federal) gazdaságpolitika	8
Költségvetési politika	8
Monetáris politika	8
Kínálatoldali szabályozás	10
Konjunktúraciklusok	10
A konjunktúraciklus	10
Gazdasági mutatók	12
Ágazati elemzés	15
Az ágazat meghatározása	15
Konjunktúraérzékenység	16
Ágazati életciklus	19
Az ágazati struktúra és a teljesítmény	21
Egy példa	22
Összefoglalás	24
Kulcsszavak	24
Ajánlott irodalom	25
Feladatok	25
Részvétek értékelése	28
A mérlegen alapuló értékelési módszerek	28
Belső érték és piaci árfolyam	29
Az osztalék-jelenérték modellek	31
Ha állandó a növekedési ütem	32
Az árfolyam konvergenciája a belső értékhez	35
Részvényárfolyam és a beruházási lehetőségek	36
Életciklusok és a többlépcsős növekedési modellek	38
Az árfolyam/nyereség ráta	43
Árfolyam/nyereség ráta és a növekedési lehetőségek	43
A P/E mutató buktatói	45
A P/E elemzés és a DDM kombinálása	48
Vállalati pénzügyek és a szabad pénzáramlás szerinti megközelítés	48
Az infláció és a részvények értéke	50
A részvénypiac egészének viselkedése	54
A múltbeli viselkedés magyarázata	54
A részvénypiac előrejelzése	56
Összefoglalás	57
Kulcsszavak	59
Ajánlott irodalom	59
Feladatok	59
A pénzügyi beszámoló elemzése	66
A legfontosabb pénzügyi kimutatások	66
Eredménykimutatás	66
A mérleg	67
Pénzáramlás-kimutatás	68
Számviteli és gazdasági nyereség	70
Sajáttőke-arányos nyereség	73
Múltbeli és jövőbeli ROE	73
Finanszírozási tőkeáttétel és a ROE	73
Mutatóelemzés	76
A ROE mutató felbontása	76
Forgási sebesség és más, eszközhasznosítást tükröző mutatók	79
Likviditási és fedezeti mutatók	80
Piaci érték mutatók	81
A pénzügyi beszámoló elemzése	84
Az összehasonlítás problémái	86
Készletértékelés	88
Értékcsökkenési leírás	88
Infláció és kamatkiadások	89
Nemzetközi számviteli konvenciók	90
Inflációs számvitel	91
Befektetés-elemzés: a Graham-technika	92
Összefoglalás	93
Kulcsszavak	94
Ajánlott irodalom	94
Feladatok	94
Opciók, határidős és más származtatott termékek	105
Opciós piacok: Bevezetés	106
Opciós ügyletek	106
Opciós kereskedés	108
Európai és amerikai opciók	110
Az opciós ügyletek feltételeinek esetenkénti kiigazítása	110
Az opciós kliringház	110
Tőzsdén jegyzett egyéb opciók	111
Az opció értéke lejáratkor	115
Vételi jog	115
Eladási jog	116
Opció vagy részvénybefektetés	119
Opciós stratégiák	121
A biztonsági eladási jog	121
Fedezett eladási kötelezettség	125
A terpesz	126
A különbözeti ügylet	128
Gallér	129
A put-call paritás	131
Opciószerű értékpapírok	133
Visszahívható kötvények	133
Átváltható értékpapírok	135
Warrant	137
Biztosítékkal fedezett kölcsönök	138
Tőkeáttételes saját tőke és kockázatos hitelek	140
Pénzügyi innovációk	140
Egzotikus opciók	143
Ázsiai opciók	144
Limitáras opciók	144
Visszatekintő opció	144
Változó összegű devizaátváltásra szóló opciók	144
Bináris opció	144
Összefoglalás	145
Kulcsszavak	145
Ajánlott irodalom	145
Feladatok	146
Opciók árazása	151
Az opciók árazása: bevezetés	151
Belső érték és időérték	151
Az opció értékét meghatározó tényezőák	152
Az opció értékének lehetséges tartománya	154
A vételi opció értékének korlátai	154
Korai lehívás és osztalékok	156
Az amerikai eladási opció lejárat előtti lehívása	157
Binomiális opcióárazás	158
Kétkimenetellel leírható opcióárazás	158
A két kimenetellel leírható megközelítés általánosítása	160
A Black-Scholes-féle opcióértékelés	163
A Black-Scholes-képlet	163
Az osztalék és a vételi opció ára	169
Az eladási opció értékelése	171
A Black-Scholes-képlet alkalmazása	172
A fedezeti arányok és a Black-Scholes-képlet	172
Portfólióbiztosítás	173
Empirikus bizonyítékok	177
Összefoglalás	179
Kulcsszavak	180
Ajánlott irodalom	180
Feladatok	181
Tőzsdei határidős piacok	186
A határidős ügylet	186
A tőzsdei határidős ügyletek alapjai	187
Le nem zárt pozíciók	191
A kereskedés mechanizmusa a tőzsdei határidős piacokon	192
A klíringház és a nyitott kötésállomány	192
Napi elszámolás és a letéti számla	193
Pénzbeli elszámolás vagy leszállítás	196
Szabályozás	196
Adózás	197
Határidős piaci stratégiák	197
Fedezeti ügyletek és spekuláció	197
Báziskockázat és a fedezeti ügyletek	200
A határidős ár meghatározása	201
Az azonnali és határidős árfolyamok paritásának elmélete	201
Különbözeti ügyletek	204
Forward és futures árfolyamok	205
Tőzsdei határidős árfolyam és a várható azonnali árfolyam	206
Várakozási hipotézis	206
Növekvő határidős árfolyamok hipotézise	207
Csökkenő határidős árfolyamok hipotézise	207
Modern portfólióelmélet	208
Összefoglalás	209
Kulcsszavask	210
Ajánlott irodalom	210
Feladatok	211
A tőzsdei határidős ügyletek és a csereügyletek közelebbről	214
A határidős részvényindex-ügylet	214
A kötés jellemzői	214
Szintetikus részvénypozíciók létrehozása: egy eszközallokációs módszer	216
A határidős részvényindex árazásának empirikus tapasztalatai	217
Indexarbitrázs és a tripla bolondóra	220
Határidős devizaügyletek	223
A piacok	223
Kamatparitás	224
Határidős kamatügyletek	228
Árucikkek határidős ára	230
A raktározási költségek figyelembevétele	230
Diszkontált pénzáramlás az árukra szóló határidős ügyleteknél	231
Csereügyletek	235
Hitelkockázat a csereügyleteknél	238
Változatok a csereügyletekre	239
Összefoglalás	239
Kulcsszavak	242
Ajánlott irodalom	242
Feladatok	242
Aktív portfóliókezelés	247
Az aktív portfóliókezelés elmélete	248
Az aktív portfóliókezelés vonzereje	248
Az aktív portfóliókezelés célkitűzései	250
A piacra lépés időzítése	251
A piacra lépés időzítésének értékelése az opciós árelmélet segítségével	255
A nem tökéletes előrejelzés értéke	256
Értékpapír-kiválasztás: A Treynor-Black-modell	257
A Treynor-Black-modell áttekintése	257
A portfólió kialakítása	258
Többtényezős modellek az aktív portfóliókezelésben	264
Összefoglalás	265
Kulcsszavak	266
Ajánlott irodalom	266
Feladatok	267
A portfólió teljesítményének értékelése	269
A befektetés hozamának mérése	269
Idősúlyozdású és dollársúlyodzású hozam	269
Számtani vagy mértani átlag	271
A teljesítményértékelés hagyományos elmélete	273
A teljes portfólió mérőszáma: A Sharpe-mutató	276
A megfelelő teljesítménymérés három különböző esetben	276
Összefüggések a különböző teljesítménymutatók között	280
Egy példa az aktuális teljesítmény mérésére	281
Realizált hozam és várható hozam	282
Teljesítményértékelés változó összetételű portfólió esetén	284
A piacra lépés időzítése	285
Teljesítményelemzési eljárások	287
Eszközallokációs döntések	290
Szektor- és értékpapír-kiválasztási döntések	291
A komponensek hatásainak összesítése	291
Teljesítményértékelés	292
Összefoglalás	294
Kulcsszavak	295
Ajánlott irodalom	295
Feladatok	296
Fedezeti ügyletek	303
Fedezeti technikák	303
Általános elvek	303
A szisztematikus kockázat lefedezése	306
A kamatláb-kockázat lefedezése	308
Fedezett spekuláció rosszul árazott opciókra	310
A fedezeti igények hatása a tőkepiaci egyensúlyra	315
Összefoglalás	317
Kulcsszavak	318
Ajánlott irodalom	318
Feladatok	318
Nemzetközi diverzifikáció	322
Nemzetközi befektetések	322
A világpiaci portfólió	322
Nemzetközi diverzifikáció	324
Nemzetközi befektetési technikák	330
Árfolyamkockázat	330
Passzív és aktív nemzetközi befektetés	335
Faktormodellek és a nemzetközi befektetés	339
Nemzetközi tőkepiaci egyensúly	340
Összefoglalás	342
Kulcsszavak	343
Ajánlott irodalom	343
Feladatok	343
Játékosok és stratégiák	347
Az ügyfelek portfólióinak kezelése	348
Befektetési döntések	348
Célkitűzések	348
Egyéni befektetők	349
Személyi vagyonkezelők	349
Befektetési alapok	352
Nyugdíjalap	352
Alapítványok	352
Életbiztosító társaságok	352
Nem-életbiztosító társaságok	353
Bankok	354
Korlátok	354
Likviditás	354
Befektetési időtáv	355
Jogszabályi kötöttség	355
Adómegtakarítási megfontolások	355
Egyedi igények	355
Eszközallokáció	356
A tőkepiaci várakozások meghatározása	356
hatékony portfóliók görbéje	358
Az optimális portfólió összetétele	360
Különböző eszközkategóriák közötti diverzifikáció	360
Az infláció elleni védekezés	363
Adó és eszközallokáció	367
Összefoglalás	368
Kulcsszavak	369
Ajánlott irodalom	369
Feladatok	369
Függelék: Miért nem kevésbé kockázatosak a részvények hosszabb távon	375
A részvény kockázatának mérése	376
Az alulteljesítés elleni biztosítás költségei	377
Nem számít, hogy a részvényhozamok visszatérnek-e fundamentális értékükhöz	379
Az elmélet következményei az egyes befektetőkre nézve	379
Következtetések a járadékra kötelezettek számára	380
Részvény, mint a hosszú távú infláció elleni fedezeti eszköz	381
Nyugdíj-megtakarításra szolgáló eszközök és a nyugdíjalapok kezelése	382
Életciklus és a kockázat-hozam dilemma	382
Az emberi tőke és a biztosítás	382
Befektetés a lakóhelybe	383
A nyugdíjcélú megtakarítás és a kockázati feltételezés	383
Saját maga kezelje-e portfólióját vagy inkább hagyatkozzon másokra?	385
Adómentesség	385
Adóhalasztási opció	385
Adóhalasztó nyugdíjalapok	386
Adóhalasztó járadék	387
Változó és univerzális életbiztosítás	389
Növekedés és jövedelem	390
Nyugdíjalapok	391
Hozzájárulási nyugdíjprogram	391
Szolgáltatási nyugdíjprogram	391
Alternatív szolgáltatási nyugdíjprogram	392
Nyugdíjbefektetési stratégiák	393
Összefoglalás	396
Kulcsszavak	397
Ajánlott irodalom	397
Feladatok	397
A befektetés-elemzés legújabb fejleményei	409
Sztochasztikus volatilitás és eszközhozamok	409
Az árfolyammodellek empirikus tartalma	416
Opciók árazása	423

Témakörök

Megvásárolható példányok

Nincs megvásárolható példány
A könyv összes megrendelhető példánya elfogyott. Ha kívánja, előjegyezheti a könyvet, és amint a könyv egy újabb példánya elérhető lesz, értesítjük.

Előjegyzem