A globalizáció és a 2007-2011. évi pénzügyi válság

Tartalom

Bevezetés 5
1. A nemzetközi pénzügyi és gazdasági rendszer és a globalizáció néhány összefüggése 8
1.1. A globalizáció kihívásai 8
1.1.1. A globalizáció fogalma és fő vonásai 8
1.1.2. A globalizáció sajátosságai a pénzügyi piacokon 10
1.1.3. Globalizációs válaszstratégia: alkalmazkodás és védekezés 13
1.1.4. A reál- és a pénzügyi szféra kölcsönhatása 16
1.2. Rendszerváltás és globalizáció Közép- és Kelet-Európában 18
1.2.1. Túllépni a történelmi korlátokon 18
1.2.2. A globalizáció és a szuverenitás néhány összefüggése: tudatos önkorlátozás 20
2. Oligopolisztikus piaci környezet és pénzügyi innovációk 23
2.1. Az oligopolisztikus piacstruktúra sajátosságai: piacforma és verseny 23
2.2. Pénzügyi innovációk a globális pénzügyi piacokon 26
2.2.1. A pénzügyi innovációk szerepe 26
2.2.2. A pénzügyi innovációk fajtái és a kockázatkezelés 27
2.2.2.1. Értékpapírosítás 28
2.2.2.2. Jelzálogpiacok 31
2.2.2.3. Származékos eszközök 32
2.2.2.4. A pénzügyi innovációk és a kockázatok terítése 37
2.2.3. Innovációs szintek 38
3. A globális pénzügyi válság jellemzői 40
3.1. A pénzügyi válságok fajtái, kialakulásuk okai, a jelenlegi válság szakaszai 40
3.2. A válságok tapasztalatai történelmi visszatekintésben 46
3.3. Erősödő szinkron és kölcsönhatások 49
3.4. A válság jellemzői 52
3.5. A válság új elemei 53
4. A válság hatása a pénzügyi közvetítésre 56
4.1. A pénzügyi közvetítés lényege 56
4.2. Banki és tőkepiaci folyamatok 57
4.2.1. Felértékelődő tőkepiaci forrásszerzés 57
4.2.2. Tőkeszabályozás 58
4.2.3. Az ún. árnyékbankrendszer szerepe a válságban 59
4.2.4. Bizalmi válság - reálgazdasági következmények 61
4.3. A növekvő kockázati étvágy következményei 64
4.4. A válság néhány tanulsága 68
4.4.1. Túlzott bizalom a kockázatkezelési modellekben 68
4.4.2. Túlértékelt hitelminősítések 70
4.4.3. Kockázatos értékpapírosítás 71
5. Makrogazdasági válságkezelési tapasztalatok: globális, regionális és nemzetállami szinten 72
5.1. A válságkezelés általános jellemzői 72
5.2. Globális szint: a Nemzetközi Valutaalap és a G20 77
5.3. Az amerikai válságkezelés és globális hatásai 83
5.4. Válságkezelés az Európai Unióban 87
6. Mikrogazdasági szint: a bankok reagálása a pénzügyi válságra 92
6.1. A bankokat ért főbb kihívások 92
6.1.1. Bankmentés nagyüzemben 94
6.1.2. Növekvő finanszírozási gondok 94
6.2. A banki válságreakciók fő vonásai 96
6.2.1. Megváltozott mérlegstratégia 97
6.2.2. Tőkeigény racionalizálása 98
6.2.3. Felértékelődő forrásszerzési biztonság 100
6.3. Régió-, illetve országspecifikus banki reakciók 102
6.3.1. A fejlett országok és az ázsiai felzárkózó piacok 102
6.3.2. A közép- és kelet-európai bankok 104
6.3.2.1. Domináns külföldi tulajdon 104
6.3.2.2. Elapadó külső források - válságban az eddigi növekedési modell 107
6.3.2.3. Anyabanki elköteleződés 108
6.3.2.4. Külső forrásokra alapozott hitelexpanzió és devizaeladósodás 109
7. A szuverén ádósságválság 112
7.1. A szuverén adósságválság általános jellemzői 112
7.2. A szuverén adósságválság és az EU 115
7.2.1. A Gazdasági és Monetáris Unió 115
7.2.1.1. A válságkezelésre vonatkozó jogi szabályozás és gazdasági következményei 115
7.2.1.2. A válságkezelés elhanyagolásának néhány oka 129
7.2.1.3. Az intézményrendszer hiányosságai és következményei 130
7.2.1.4. A válságra való reagálás 136
7.2.2. A GMU-ból kimaradt EU-tagállamok válságkezelési tapasztalatai 148
7.2.2.1. Az ECB monetáris politikájának hatása a kívülálló EU-tagállamokra 148
7.2.2.2. Válságkezelés és GMU-csatlakozás Észtországban 150
7.3. A szuverén adósságválság és az USA 154
7.4. A szuverén adósságválság és az IMF 156
7.5. A szuverén adósságválság és a hitelminősítők 158
7.6. Válságkezelés és politikai és gazdasági mozgástér 163
8. A pénzügyi válság szabályozási összefüggései 166
8.1. A válság előzményei 166
8.2. Az értékpapírosítás kockázati és szabályozási aspektusai 168
8.2.1. A hitelminősítő cégek felelőssége 168
8.2.2. Bankszabályozás és felügyelés 170
8.2.3. A Bázel I és Bázel II főbb elemei 172
8.2.4. Bázel II szabályozás - problémák 173
8.3. A nemzetközi pénzügyi szabályozás fejlesztési irányai 175
8.3.1. Tőkekövetelmény-anomáliák 176
8.3.2. Az értékpapírosított termékek kezelése 177
8.4. A pénzügyi szabályozás és felügyelés átalakításának főbb feladatai 179
8.4.1. Rendezőelvek 179
8.4.2. A hitelminősítők szerepe 180
9. Magyarország és a válság, magyar válságkezelési tapasztalatok 181
9.1. A globális válság Magyarországra gyakorolt hatásai 181
9.1.1. Előzmények 181
9.1.2. A globális válság első szakasza 182
9.1.3. A globális válság második szakasza 184
9.1.4. A globális válság harmadik és negyedik szakasza 188
9.2. Válságkezelés és válságkezelési tapasztalatok 190
10. Összefoglalás és következtetések 195
10.1. A globalizáció fő vonásai 195
10.2. Globalizáció, nemzetközi pénzügyi piacok, pénzügyi válság 198
10.3. A bankválság jellemzői 199
10.4. A tőkepiacok és a válság 203
10.5. Szabályozás, felügyelet 204
10.6. A szuverén adósságválság 206
10.7. A válság Magyarországra gyakorolt hatásai 210
11. Glosszárium 212
12. Irodalomjegyzék 220
12.1. Könyvek, folyóiratcikkek 220
12.2. Statisztikák, jelentések, újságcikkek, linkek 226
Tartalomjegyzék 233

Témakörök