2005. évi éves jelentés

Tartalom

ELŐSZÓ 12
1. FEJEZET
GAZDASÁGI FOLYAMATOK ÉS MONETÁRIS POLITIKA
1 MONETÁRIS POLITIKAI DÖNTÉSEK 18
2 MONETÁRIS, PÉNZÜGYI ÉS GAZDASÁGI
FOLYAMATOK 22
2.1 A nemzetközi makrogazdasági
környezet 22
2.2 Monetáris és pénzügyi folyamatok 25
2.3 Az árak alakulása 50
2.4 A kibocsátás, a kereslet és a
munkaerőpiac alakulása 56
2.5 Fiskális folyamatok 65
2.6 Az árfolyam és a fizetési
mérleg alakulása 70
3 GAZDASÁGI ÉS MONETÁRIS FOLYAMATOK AZ
EUROÖVEZETEN KÍVÜLI EU-TAGÁLLAMOKBAN 79
2. FEJEZET
KÖZPONTI BANKI MŰVELETEK ÉS TEVÉKENYSÉGEK
1 MONETÁRIS POLITIKAI MŰVELETEK,
DEVIZAMŰVELETEK, BEFEKTETÉSI
TEVÉKENYSÉGEK 90
1.1 Monetáris politikai műveletek 90
1.2 Devizaműveletek 95
1.3 Befektetési tevékenységek 95
2 FIZETÉSI ÉS ÉRTÉKPAPÍR-ELSZÁMOLÁSI
RENDSZEREK 97
2.1 A TARGET-rendszer 97
2.2 TARGET2 99
2.3 Fedezetek határon átnyúló
használata 100
3 BANKJEGYEK ÉS ÉRMÉK 102
3.1 Az eurobankjegyek és-érmék
forgalma 102
3.2 Bankjegyhamisítás és a
pénzhamisítás megakadályozása 103
3.3 Bankjegykibocsátás és -gyártás 104
STATISZTIKA 107
4.1 Általános statisztikai fejlesztések
az euroövezetben 107
4.2 Uj vagy továbbfejlesztett
statisztikák 108
4.3 Statisztikák a konvergencia
értékeléséhez 108
KÖZGAZDASÁGI KUTATÁSOK 110
5.1 Kutatási területek 110
5.2 Kutatási hálózatok 112
EGYÉB FELADATOK ÉS TEVÉKENYSÉGEK 114
6.1 A monetáris finanszírozás
és a kiváltságos hozzáférés
tilalma 114
6.2 Tanácsadói funkciók 114
6.3 Az Európai Közösség hitelfelvételi
és hitelnyújtási műveleteinek
adminisztrációja 116
3. FEJEZET
PÉNZÜGYI STABILITÁS ÉS INTEGRÁCIÓ
1 PÉNZÜGYI STABILITÁS 120
1.1 A pénzügyi stabilitás ellenőrzése 120
1.2 Együttműködés pénzügyi
válsághelyzetekben 122
2 PÉNZÜGYI SZABÁLYOZÁS ÉS FELÜGYELET 124
2.1 Általános kérdések 124
2.2 Bankszektor 124
f 2.3 Értékpapírok 124
2.4 Számvitel 125
3 PÉNZÜGYI INTEGRÁCIÓ 127
4 A PIACI INFRASTRUKTÚRA FELVIGYÁZÁSA 133
4.1 Nagy értékű euró fizetési
rendszerek és infrastruktúrájuk
felvigyázása 133
4.2 Nagytömegű fizetések
elszámolása 134
4.3 Értékpapír-elszámolási és
-teljesítési rendszerek 135
4. FEJEZET
EURÓPAI ÉS NEMZETKÖZI KAPCSOLATOK
1 EURÓPAI KITEKINTÉS 140
1.1 Monetáris politikai kérdések 140
1.2 Intézményi kérdések 143
1.3 Az EU-hoz csatlakozó és csatlakozni
kívánó országokban zajló folyamatok
és a velük fenntartott kapcsolatok 144
2 NEMZETKÖZI KÉRDÉSEK 146
2.1 A nemzetközi monetáris és
pénzügyi rendszer legfontosabb
folyamatai 146
2.2 Együttműködés EU-n kívüli
országokkal 148
5. FEJEZET
ELSZÁMOLTATHATÓSÁG
1 ELSZÁMOLTATHATÓSÁG A KÖZVÉLEMÉNY,
VALAMINT AZ EURÓPAI PARLAMENT FELÉ 154
2 AZ EURÓPAI PARLAMENTTEL FOLYTATOTT
MEGBESZÉLÉSEKEN MEGVITATOTT EGYES TÉMÁK 155
6. FEJEZET
KÜLSŐ KOMMUNIKÁCIÓ
1 KOMMUNIKÁCIÓS POLITIKA 160
2 KOMMUNIKÁCIÓS TEVÉKENYSÉG 161
7. FEJEZET
INTÉZMÉNYRENDSZER, SZERVEZETI FELÉPÍTÉS
ÉS ÉVES BESZÁMOLÓK
1. AZ EKB DÖNTÉSHOZÓ SZERVEI ÉS
IRÁNYÍTÁSI RENDSZERE 167
1.1 Az eurorendszer és a Központi
Bankok Európai Rendszere 167
1.2 A Kormányzótanács 168
1.3 Az Igazgatóság 170
1.4 Az Általános Tanács 172
1.5 Az eurorendszer/KBER
szakbizottságai, a Költségvetési
Bizottság és az Emberi
Erőforrások Konferenciája 173
1.6 Irányítási rendszer 174
2 SZERVEZETI VÁLTOZÁSOK 176
2.1 Emberi erőforrások 176
2.2 Az EKB eredményességének és
hatékonyságának áttekintése 178
2.3 Az EKB új központja 178
3 A KBER TÁRSADALMI DIALÓGUSA 180
4 AZ EKB ÉVES BESZÁMOLÓJA 181
Vezetői jelentés a
2005. december 31-ével záruló évről 182
A mérleg a 2005. december 31-i
fordulónapon 184
Eredménykimutatás a
2005. december 31-ével záródó évről 186
Az EKB számviteli politikája 187
A mérlegsorokat leíró, részletező
adatok 192
Az eredménykimutatás sorait leíró,
részletező adatok 199
Kiegészítő melléklet a nyereség/
veszteség felosztásáról 203
Auditori jelentés 205
5 AZ EURORENDSZER KONSZOLIDÁLT MÉRLEGE
A 2005. ÉVI DECEMBER 31-ÉVEL VÉGZŐDŐ
PÉNZÜGYI ÉVRE 206
FÜGGELÉKEK
AZ EKB ÁLTAL ELFOGADOTT JOGI DOKUMENTUMOK 210
AZ EKB ELFOGADOTT VÉLEMÉNYEI 212
AZ EURORENDSZER MONETÁRIS POLITIKAI
INTÉZKEDÉSEINEK IDŐRENDI ÁTTEKINTÉSE 219
AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK 2005 ÓTA
MEGJELENT KIADVÁNYAI 221
FOGALOMTÁR
226
KERETESIRÁSOK
1. Az utóbbi évek erős monetáris
dinamikájának változó jellege 29
A) ábra: M3 összetevők 30
B) ábra: Az M3 és ellenpárjainak
mozgása 30
C) ábra: Betétek szektoronkénti
összetétele 31
2. Az emelkedő olajárak hatása az
államkötvény-hozamokra és
részvényárakra: történelmi
összehasonlítás az euroövezet
és az Egyesült Államok között 38
A) táblázat: Az euroövezetbeli és
amerikai tízéves lejáratú
államkötvények
hozamainak alakulása az
olajárcsúcsok előtt 39
B) táblázat: 12 hónapos változások az
euroövezetbeli és amerikai
részvényárakban az
olajárcsúcsok előtt 40
3. Különbségek a háztartások
hiteleinek növekedésében az
euroövezetbeli országokban 43
A) ábra: Az euroövezeti országok
háztartásainak nyújtott
MPI-hitelek növekedési
tartománya 43
B) ábra: A háztartásoknak nyújtott
MPI-hitelek éves
növekedésének súlyozott
változási együtthatója 44
C) ábra: A háztartásoknak nyújtott
összes MPI-hitel
növekedése és a háztartások
eladósodottsága az
euroövezetben 45
D) ábra: Lakáspiaci dinamika és
hitelek az euroövezetben az
1999-2004-es időszakban 45
4. Az euroövezetben jellemző infláció
ragadósságát és ármegállapító
magatartását vizsgáló kutatási hálózat 52
5. Az euroövezet növekedésének
szektoronkénti összetétele 58
A) ábra: A teljes reál bruttó
hozzáadott érték
összetétele 59
B) ábra: A szolgáltatások reál
bruttó hozzáadott értékének
összetétele 59
Táblázat: Az euroövezeti reál bruttó
hozzáadott érték alakulása
szektoronként 60
C) ábra: Az euroövezet szolgáltatási
szektorának hozzáadott
értéke 61
D) ábra: Az euroövezet ipari
szektorának hozzáadott
értéke 61
I 6. A strukturális reformok előrehaladása az
Európai Unió munkaerő- és árupiacain 63
7. Az államháztartás által kibocsátott
hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok
alakulása az euroövezetben 67
A) táblázat: Az euroövezeti kormányok
által kibocsátott
hitelviszonyt megtestesítő
értékpapírok éves
növekedési rátái 67
B) táblázat: Az euroövezeti kormányok
által kibocsátott
hitelviszonyt megtestesítő
értékpapírok kinnlevő
összegeinek szerkezete 68
A) ábra: Az euroövezet állami
hitelviszonyt megtestesítő
értékpapír-állománya
kibocsátó országok szerint
2005-ben 68
B) ábra: Az euroövezet állami
hitelviszonyt megtestesítő
értékpapírjainak nettó
kibocsátása kibocsátó
országok szerint 2005-ben 68
8. Az olajbevételek visszaáramoltatása
és annak hatása 73
A) ábra: Olajexport-bevételek 74
B) ábra: Az OPEC nettó eszközei
és azok valutánkénti
megoszlása 74
C) ábra: Oroszország nettó
eszközei és azok
valutánkénti megoszlása 74
Táblázat: Egyes gazdaságok piaci
részesedése az OPEC
és a FÁK importjából 75
9. Az eurorendszer tartalékkezelési
szolgáltatásai 116
10. Európai tőkepiaci és pénzügyi
integrációs kutatási hálózat 127
11. Jelzálogkölcsönök kamatlábainak
összevetése az euroövezet és az
Egyesült Államok egyes régiói között 129
A) ábra: A háztartásoknak nyújtott
lakásvásárlási hitelek
változó és rövid lejáratú
kamatlábainak szóródása,
valamint az Egyesült
Államok egyes régiói és az
euroövezeti országok
megfelelő piaci kamatai 129
B) ábra: A háztartásoknak nyújtott
lakásvásárlási hitelek hosszú
lejáratú kamatlábainak
szóródása, valamint az
Egyesült Államok egyes
régiói és az euroövezeti
országok megfelelő piaci
kamatai 129
12. Az EKB közleményei a Stabilitási és
Növekedési Paktum reformjáról 141
TÁBLÁZATOK
1. Az árak alakulása 50
2. A munkaerőköltség mutatói 55
3. A reál-GDP-növekedés összetevői 57
4. A munkaerőpiac alakulása 62
5. Fiskális pozíciók az euroövezetben 65
6. Reál-GDP-növekedés az euroövezeten
kívüli EU-tagállamokban és az
euroövezetben 79
7. HlCP-infláció a nem euroövezeti
EU-tagállamokban és az euroövezetben 80
8. Az euroövezeten kívüli EU-tagállamok
és az euroövezet fiskális pozíciói 82
9. Az euroövezeten kívüli EU-tagállamok
és az euroövezet fizetési mérlege 83
10. Az ERM-II alakulása 85
11. Az euroövezeten kívüli
EU-tagállamok hivatalos monetáris
politikai stratégiái 86
12. Fizetési forgalom a TARGET-ben 98
13. A TARGET rendelkezésre
állása összesen 98
14. A hamis bankjegyek megoszlása
címletek szerint 103
15. Az eurobankjegyek gyártásának
megoszlása 2005-ben 105
ÁBRÁK
1.
EKB-kamatlábak és pénzpiaci
kamatlábak 19
Jelentősebb fejlemények a főbb ipari
gazdaságokban 22
Az árupiacok alakulása 25
Az M3 és a magánszektornak nyújtott
hitelek 26
Hozzájárulások az M3 éves
növekedéséhez 27
Rövid lejáratú betéti kamatok 27
Hozzájárulás a rövid lejáratú betétek
és visszavásárlási megállapodások éves
növekedéséhez 28
Az M3 ellenpárjai 32
A pénznövekedési résre vonatkozó
becslések 33
10. Rövid távú kamatlábak az
euroövezetben és pénzpiaci
hozamgörbe lejtése 35
11. Három hónapos EURIBOR határidős
kamatok és a három hónapos EURIBOR
határidős kamatok opcióiból számított
implikált volatilitás 35
12. Hosszú lejáratú államkötvény-hozamok 36
13. Az euroövezetbeli kötvények reálhozama
és a kiegyenlítő inflációs ráták 36
14. Részvényárfolyam-indexek 41
15. A tényleges és várható vállalati
nyereségek növekedése részvényenként 41
16. Háztartásoknak nyújtott MPI-hitelek
17. Háztartásoknak és nem pénzügyi
vállalatoknak nyújtott
hitelek kamatlába 42
18. A háztartások adóssága és az
adósságszolgálati teher 47
19. Az euroövezet nem pénzügyi
vállalatai külső finanszírozásának
reálköltsége 47
20. Az euroövezet tőzsdén jegyzett nem
pénzügyi vállalatainak profitrátái 48
21. A nem pénzügyi vállalatok külső
finanszírozása éves reálnövekedési
rátájának összetétele 49
22. A nem pénzügyi vállalati szektor
adósságrátái 50
23. A HlCP-infláció összetétele: főbb
alkomponensek 51
24. Az alkomponensek hozzájárulása a
HlCP-inflációhoz 51
25. A lakóingatlan-árak alakulása 55
26. Az ipari termelői árak bontása 55
27. Az egy alkalmazottra jutó
szektoronkénti javadalmazás 56
28. A negyedéves reál-GDP-növekedés
összetevői 57
29. Bizalmi mutatók 58
30. Munkanélküliség 62
31. A munka termelékenysége 63
32. Az euró nominális és reáleffektív
árfolyamai 72
33. A folyó fizetési mérleg és összetevői 72
34. Az euroövezet pénzügyi mérlege 77
35. Pénzügyi kiáramlások az euroövezetből
az új EU-tagállamokba 77
36. Nettó nemzetközi befektetési pozíció 77
37. Az euró árfolyamának változásai
az ERM-II-n kívüli EU-valutákhoz
képest 85
38. Likviditási tényezők az euroövezetben
2005-ben 90
39. Elfogadható piacképes eszközök 93
40. Elfogadható piacképes hitelbiztosítékok
felhasználása 93
41. Az elfogadható piacképes eszközök
és a felajánlott hitelbiztosítékok aránya
közötti különbség 2005-ben 94
42. A forgalomban lévő bankjegyek
teljes értéke 2000 és 2005 között 102
43. A forgalomban lévő eurobankjegyek
teljes száma 2002 és 2005 között 102
44. A forgalomban lévő eurobankjegyek
száma 2002 és 2005 között 103
45. A forgalomból 2002 és 2005 között
kivont hamis eurobankjegyek
száma 104
46. EKB-füzetek sorozat: Journal
of Economic Literature osztályozási
rendszere 111

Témakörök